LX세미콘 주가 전망 및 향후 투자 포인트
오늘은 LX세미콘의 향후 주가 전망과 기관 애널리스트들의 목표 주가에 대해 알아보고자 합니다.
아래에서 LX세미콘의 배당급 지급에 대한 정보와 향후 주가 전망에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
목 차
Overview
LX세미콘은 반도체 개발 및 제조, 판매업을 주요 사업으로 영위하는 기업으로 1999년 11월에 설립되었으며, 주요 제품은 디스플레이 드라이브IC(DDI)입니다.
LX세미콘은 2014년 7월 LG계열 기업집단에 편입되었으며, 2015년 루셈과 LG전자의 System IC 사업부문 일부를 영업 양수하여 LG그룹 비메모리 반도체 부분 비중을 확대하였습니다.
특히 2015년 주요 고객층이 기존 LG디스플레이 중심에서 LG전자 등으로 다변화된 가운데 주요 디바이스 또한 AMGLED TV, 스마트폰으로의 비중이 확대되었습니다.
노트북, 태블릿pc 등 IT 기기의 판매 호조와 LG디스플레이 OLED 생산라인 가동 등에 따른 관련 DDI 수주가 증가로 매출 규모는 전년 동기 대비 크게 확대되었습니다.
양호한 매출 증가의 영향으로 원가구조가 개선된 가운데 판관비 부담도 완화됨에 따라 영업이익률 및 순이익률이 전년 동기 대비 상승하였습니다.
LG디스플레이의 OLED TV, 아이폰 향 OLED 패널 및 BOE, CSOT의 중소형 OLED 패널 출하량 증가 등에 따른 DDI 수주 확대로 외형 성장이 전망됩니다.
아래에서 LX세미콘의 투자 포인트에 대해 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.
LX세미콘 투자 포인트
2021년 영업이익 컨센서스 대비 +50% 상회 전망
LX세미콘의 2Q21 실적은 매출액 4,493억원으로 전년 동기 대비 +105%, 전 분기 대비 +11% 성장하였으며, 영업이익은 956억원으로 전년 동기 대비 +924%, 전 분기 대비 +61%를 기록하며 시장 기대치인 매출액 4,177억원, 영업이익 654억원을 크게 상회하였습니다.
지난해 하반기부터 'P','Q' 상승이 주도하는 실적 상승세가 이어져 오고 있으며, 비대면 환경의 장기화로 IT 기기 수요 호조세가 이어지고 있는 가운데, 디스플레이 구동의 핵심 부품인 DDI는 8", 12" 파운드리 공급 부족 영향으로 현재 그야말로 없어서 못 파는 상황입니다.
이에 따라 안정적인 물량 확보를 위한 패널 업체들의 DDI 가격 인상 조치가 매 분기 이루어지고 있으며, 하반기에도 한 차례 이상 추가 인상될 예정입니다.
현재 시장 내 IT, TV 패널/세트 재고 수준이 낮아 연말 성수기를 앞둔 세트 업체들의 패널 수요는 하반기에도 견조할 전망입니다.
또한 LG디스플레이의 OLED TV 패널 출하량도 연간 800만대 수준까지 매 분기 점진적으로 증가하면서 수익성이 높은 OLED TV 향 DDI 매출 비중의 상승이 예상되고 있으며, 특히 하반기 IPHONE 신제품 출시 효과에 따른 모바일용 DDI 출하량 증가가 뚜렷한 실적 상승의 견인차 역할을 할 것으로 전망되고 있습니다.
이를 반영하면 2021년 매출액과 영업이익은 각각 1.97조원(YoY +69%), 3,828억원(YoY +306%)을 기록할 것으로 전망되며 이는 현재 시장의 컨센서스 매출액과 영업이익 추정치를 각각 13%, 50% 상회하는 수치입니다.
2022년에도 실적 성장세는 지속
2022년 전세계 OLED 부품 수요가 큰 폭으로 증가하면서 LX세미콘의 실적 상승세가 이어질 것으로 전망됩니다.
최근 IT 업종 내 비대면 수요 둔화에 따른 실적 피크아웃 우려의 시각이 존재하지만 LX세미콘의 경우 예외일 가능성이 높습니다.
내년에도 LG디스플레이의 고객사 다변화를 통한 OLED TV 패널 생산량 확대뿐만 아니라 중국 스마트폰 업체들의 OLED 패널 수요 증가세가 가파를 수 있기 때문입니다.
최근 LCD DDI의 공급 부족 사태로 주로 LCD 패널을 채택해오던 중국 스마트폰 업체들이 빠르게 OLED 패널 채택을 늘리고 있으며, 이 과정에서 중소형 OLED 패널 생산량 증가폭이 클 것으로 예상되는 BOE, CSOT 등 중국 패널 업체들을 고객사로 확보하고 있다는 점이 상당히 긍정적입니다.
LX세미콘의 전체 매출에서 OLED 비중이 약 50%에 달한다는 점이 동종 업계 내 LCD 비중이 대부분인 Novatek과 차별화될 수 있는 핵심 요인입니다.
'P' 측면에서도 8", 12" 파운드리 수급은 내년에도 타이트할 가능성이 상당히 높습니다.
DDI 가격은 LCD, OLED 패널 가격이 아닌 파운드리 가격에 연동되는 것이 정상이기 때문입니다.
오히려 내년에도 DDI 가격 추가 인상의 가능성이 높으며, 보수적으로 보아도 Blended ASP가 전년 동기 대비 상승할 것으로 추정됩니다.
과거에 우리가 경험해보지 못했던 지금의 LX세미콘 DDI 가격 상승 현상은 과거 비정상의 정상화라고 하는 것이 옳습니다.
LX세미콘 주식 배당금
LX세미콘의 배당금은 다음과 같습니다.
2018년 : 830원 (배당수익률 -%)
2019년 : 830원 (배당수익률 -%)
2020년 : 1350원 (배당수익률 -%)
상기와 같이 LX세미콘은 매년 배당금을 인상하고 있으며, 올해는 주당 3,103원의 배당금을 지급할 것으로 예상됩니다.
LX세미콘 목표주가
컨센서스 매출액
상기 사진과 같이 현재 애널리스트들은 LX세미콘의 컨센서스 매출액이 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
컨센서스 영업이익
상기 사진은 LX세미콘에 대한 컨센서스 영업이익 추정치이며, 영업이익 또한 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
목표 주가
| 기관 | 목표 주가 | 투자 의견 |
| 유안타증권 | 180,000 | 4.00 |
| 하나금융투자 | 170,000 | 4.00 |
| 하이투자증권 | 230,000 | 4.00 |
| 한국투자증권 | 190,000 | 4.00 |
# 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이지만, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다.
따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 투자 결과에 대한 법적 책임소재에 관한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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