천보주가 전망 & 투자 포인트 분석
오늘은 천보의 향후 주가 전망과 기관 애널리스트들의 목표 주가에 대해 알아보고자 합니다.
아래에서 천보의 배당급 지급에 대한 정보와 향후 주가 전망에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
목 차
Overview
천보는 2007년 10월에 설립되어 EMC 수지원료, LCD와 반도체의 첨가물, 의약품첨가물의 제조 및 판매를 주업으로 하고 있는 기업으로, 2019년 2월 코스닥에 상장하였습니다.
사업 부문은 전자소재(LCD식각액첨가제, OLED소재, 반도체공정 소재 등), 2차전지 소재(전해질, 전해액첨가제), 의약품 소재(의약품 중간체), 정밀화학 소재로 구분됩니다.
LCD식각액첨가제인 아미노테프라졸(ATZ) 글로벌 점유율 1위, 반도체공정소재 국내 시장점유율 80% 이상을 차지하고 있는 바 확고한 시장경쟁력을 확보하고 있는 기업입니다.
질산칼륨, 질산리튬 등 정밀화학 부문 부진과 의약품 판매 감소에도 전자소재 부문의 견조한 수주와 2차전지 소재의 수주 호조로 전년 대비 매출액 성장하였으며, 원가율 상승으로 영업이익률은 다소 하락하였으나 법인세 감소로 순이익률은 다소 상승하였으며, 양호한 수익구조를 견지하고 있습니다.
글로벌 경기 개선과 전기차 시장의 성장으로 2차전지 소재의 수요가 증가하고 있으며, 2차전지 소재의 증성, 전자소재 및 정밀화학 소재도 수요가 증가하며 매출 성장이 전망됩니다.년
아래에서 천보의 투자 포인트에 대해 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.
천보 투자 포인트
하반기부터 극대화될 증설 효과
천보의 하반기 관전 포인트는 본격화될 증설 효과입니다.
3Q21에는 P전해질 1,460톤, B전해질 400톤의 신규 캐파가 추가되며, 4Q21 F전해질과 D전해질 신규 Capa가 각각 280톤, 300톤 양산 가동에 들어갈 예정입니다.
이에 따라 천보의 합산 전해질 생산능력은 기존 1,560톤에서 4,000톤으로 확대되며, 2차전지 소재 부문 매출은 2Q 297억원, 3Q 505억원, 4Q 661억원으로 증가하며 전사 실적 성장을 견인할 전망입니다.
천보의 전해질 소재들은 전기차 배터리에서의 고온 안정성, 사이클 특성 개선, 저온 특성 개선과 관련되어 있어 필수적인 소재들이나, 생산 가능 업체들은 극히 제한되어 있다는 점이 천보 주가의 프리미엄 요인입니다.
또한 글로벌 TOP6 셀 메이커인 파나소닉, CATL, BYD, 국내 3사 모두 매출 익스포져를 갖고 있어 전방업체들 간의 수주 변화 상황에 관계없이 실적 우상향이 가능하다는 점이 긍정적입니다.
2020년 대비 2026년 생산능력 10배 이상 증가 전망
천보의 EV 배터리용 전해질 연간 생산능력은 2019년 660톤, 2020년 2,560톤에서 2021년 4,000톤, 2022년 8,000톤, 2023년 12,000톤, 2026년 27,000톤으로 급증할 것으로 전망됩니다.
증가된 생산능력에 따라 전해질 매출액은 2021년의 1,744억원에서 2023년 4,470억원으로 급증할 것으로 전망되며, 전사 매출액 또한 2021년 2,539억원에서 2023년에는 2배 이상 증가한 5,343억원으로 크게 상승할 것으로 전망되고 있습니다.
2020년말부터 급등하고 있는 LiPF6(육불화인산리튬) 전해질 가격은 천보 전해질의 채택률을 크게 높여줄 동인이 될 것으로 전망하며, LiPF6 가격은 2018년 중반부터 2020년말까지 kg당 2만원 이하에서 거래되었지만, 올해 들어 가격이 급등하면서 7만원대까지 상승한 상황입니다.
천보 전해질 가격(P, D, B 전해질 첨가제)이 kg당 8-9만원 수준이기 때문에 고객사들의 천보 전해질 첨가 비율 상승에 긍정적으로 작용할 것으로 보입니다.
또한 천보 BLS에서 2024년부터 생산 예정인 LiFSI는 지금보다 원가가 크게 낮아질 것으로 전망되기 땜누에 장기적으로 LiPF6를 대체할 가능성도 상당히 높습니다.
많은 변수가 존재하지만, 천보 BLS의 LiFSI 공장까지 돌아가는 2026년 매출액 전망치는 9,000억원으로 천보는 전기차 시장 성장과 천보 전해질 첨가 비중 상승의 2중 수혜를 볼 것으로 전망되며, 또한 성장성 높은 2차전지 밸류체인 기업들 중에서도 천보의 가장 큰 장점은 부채비율 18%의 높은 재무 건전성입니다.
즉, 주주가치의 희석이 최소화되면서 성장이 가능하다는 뜻입니다.
천보 주식 배당금
의 배당금은 다음과 같습니다.
2018년 : 0원 (배당수익률 -%)
2019년 : 300원 (배당수익률 0.49%)
2020년 : 300원 (배당수익률 0.16%)
상기와 같이 천보는 매년 300원의 배당금을 지급하고 있으며, 올해 또한 주당 300원의 배당금을 지급할 것으로 예상됩니다.
천보 목표주가
컨센서스 매출액
상기 사진과 같이 현재 애널리스트들은 의 컨센서스 매출액이 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
컨센서스 영업이익
상기 사진은 에 대한 컨센서스 영업이익 추정치이며, 영업이익 또한 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
목표 주가
| 기관 | 목표 주가 | 투자 의견 |
| 신한금융투자 | 320,000 | 4.00 |
| KTB투자증권 | 340,000 | 4.00 |
| 교보증권 | 300,000 | 4.00 |
| 부국증권 | 310,000 | 4.00 |
# 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이지만, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다.
따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 투자 결과에 대한 법적 책임소재에 관한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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