이마트 주가 전망 및 향후 투자 포인트
오늘은 이마트의 향후 주가 전망과 기관 애널리스트들의 목표 주가에 대해 알아보고자 합니다.
아래에서 이마트의 배당급 지급에 대한 정보와 향후 주가 전망에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
목 차
Overview
이마트는 2011년 (주) 신세계의 대형마트 사업부문의 인적분할로 설립된 기업으로, 2016년 1월 온라인 그로서리 자동화 전용물류센터 오픈으로 물류 인프라를 강화하고 있는 기업입니다.
연결대상 종속기업으로 (주)신세계조선호텔, (주) 신세계푸드, (주)신세계엘앤비, (주)이마트에브리데이, (주)스타필드고양 등을 보유하고 있으며, 신성장 채널인 트레이더스 사업을 2010년 11월 시작하여 총 20개점을 운영하고 있으며, 2015년 킨텍스점 오픈을 시작으로 공격적인 출점을 진행 중에 있습니다.
이마트는 최근 식음료 부문의 부진 등에도 트레이더스 에스에스지닷컴의 실적개선 등으로 영업이익률은 전년 동기 대비 소폭 상승하였으며, 법인세비용의 증가에도 유무형자산처분이익 증가 등으로 순이익률은 소폭 상승하였습니다.
내식수요 증가에 따른 트레이더스, 노브랜드 등 오프라인 유통점 성장의 지속과 SSG닷컴의 온라인 식품 시장 주도 및 오픈마켓 진출 등으로 외형 성장이 전망되고 있습니다.
아래에서 이마트의 투자 포인트에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
이마트 투자 포인트
이베이 인수를 기준으로 이커머스 강화 본격화
2021년 2분기 연결 영업이익 결과 주요 자회사인 SSG닷컴의 적자폭 확대에도, 푸드, 미국 PK와 프라퍼티, 이마트 등 계열 회사들의 실적 개선이 확인되고 있습니다.
다만 SSG닷컴의 GMV(2Q 13,188억원) 성장률 대비 적자폭이 크게 확대되었으며, 이는 6월 오픈 마켓 시행과 향후 이베이 코리아와의 결합을 앞두고 이커머스 시장 내 경쟁력 확보를 위한 전략적 행보의 일부로 판단됩니다.
부문별 성장률로는 PP센터 +27%, 네오센터 +15%, 백화점 +13%, 제3자거래 +16%로 PP센터의 성장폭 확대가 특히 긍정적이라고 할 수 있겠습니다.
다만 전년 대비 쓱닷컴의 성장률이 둔화된 점은 베이스 부담이며, 쿠팡을 중심으로 이커머스 기업들의 공격적인 프로모션 경쟁에 영향을 받았기 때문인 것으로 보입니다.
21년 쓱닷컴의 GMV 가이던스는 PP센터와 네오 Capacity 확장 (15.5만 +3만건 yoy) 기준 5.6조원(+22% yoy) 인 점에 근거할 때 하반기 더욱 공격적인 프로모션으로 성장 위주의 경쟁 대응이 전망됩니다.
쓱닷컴 외형 확대 지속
이마트의 2021년 7월 할인점 기존점 신장률은 14.7%를 기록했고 이 중 식품 부문 성장률은 19.3%로 나타나 내식 수요의 증가 및 그로서리 강화 전략 효과가 이어지고 있습니다.
올해 3분기 실적은 9월의 핵심 이벤트인 추석이 가장 중요한 역할을 할 것으로 전망되며, 2020년 추석은 10월이었기에 작년과 시점의 차이는 있습니다.
트레이더스 또한 올해 7월 기존점 성장률이 18.1%를 기록해 양호한 추세를 이어가고 있으며, 전문점은 흑자 기조가 지속되는 노브랜드 부문의 영업이익률이 개선되는 동시에, 부진점 폐점효과가 나타나는 것이 긍정적입니다.
올해 2분기 전문점 부문 영업적자는 17억원을 기록해 큰 폭의 개선을 시현했으며, 이처럼 별도 부문은 오프라인 유통업의 구조적 어려움에도 꾸준히 방어가 되는 상황입니다.
올해 2분기 쓱닷컴 영업적자는 265억원으로, 5월부터 연결로 반영된 더블유컨셉 영업이익이 15억원 수준이었다는 점을 고려하면 적자폭은 다소 확대되었습니다.
올해 하반기 쓱닷컴은 외형 성장에 집중할 것으로 전망되고, 이를 통해 2023년까지 GMV 10조원을 목포료 하고 있습니다.
또한 프리미엄 상품을 강화하고 저녁배송 캐파가 확대될 예정이며, 네이버 장보기 입점은 10월경에 완료될 것으로 전망됩니다.
네이버 장보기를 통해 발생한 주문은 수수료 부담이 발생하겠지만, 추가 트래픽 확보 및 이를 통한 증설 캐파 가동률의 제고를 꾀할 것으로 전망됩니다.
스타벅스 코리아는 빠르면 9월, 늦어도 4분기 중에 연결 편입이 될 것으로 전망됩니다.
이마트 주식 배당금
이마트의 배당금은 다음과 같습니다.
2018년 : 2,000원 (배당수익률 1.1%)
2019년 : 2,000원 (배당수익률 1.57%)
2020년 : 2,000원 (배당수익률 1.32%)
상기와 같이 이마트는 매년 주당 2,000원의 배당금을 지급하고 있으며, 올해는 이보다 소폭 성장한 주당 2,000원의 배당금을 지급할 것으로 예상됩니다.
이마트 목표주가
컨센서스 매출액
상기 사진과 같이 현재 애널리스트들은 이마트의 컨센서스 매출액이 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
컨센서스 영업이익
상기 사진은 이마트에 대한 컨센서스 영업이익 추정치이며, 영업이익 또한 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
목표 주가
| 기관 | 목표 주가 | 투자 의견 |
| 유안타증권 | 300,000 | 4.00 |
| KB증권 | 260,000 | 4.00 |
| 한화투자증권 | 280,000 | 4.00 |
| 교보증권 | 300,000 | 4.00 |
# 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이지만, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다.
따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 투자 결과에 대한 법적 책임소재에 관한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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