네이버 주가 전망 & 투자 포인트 실적 분석
오늘은 한국의 대표적인 IT 기업인 네이버의 향후 주가 전망과 실적에 대해 알아보고자 합니다.
아래에서 네이버의 투자 포인트와 배당금에 대한 정보까지 자세히 살펴보겠습니다.
목 차
Overview
네이버(NAVER)는 국내에서 독보적인 서치플랫폼을 기반으로 커머스, 파이낸셜, 웹툰 등 다양한 부문으로 사업 확장에 성공하며 높은 경쟁력을 보유한 기업입니다.
일본에서는 야후 재팬과 라인 통합을 통해 현지 경쟁력은 더욱 강화될 것으로 전망되고 있으며, 제페토, 왓패드 등의 주요 자회사도 성장세가 지속되고 있습니다.
NAVER의 경쟁력은 여전하며 절대 이익규모에서 카카오 대비 우위에 있음에도 불구하고 최근 카카오에 시가총액이 역전된 현상은 실적개선의 지연과 자회사 가치의 부각 시기의 차이에서 기인하고 있습니다.
올해 투자확대에 따른 수익성 감소는 불가피할 전망이지만 20% 이상의 매출성장율이 유지되고 올해를 저점으로 내년부터 수익성도 회복될 것으로 전망되고 있습니다.
카카오는 주요 자회사의 공격적인 IPO 추진으로 자회사 가치 증가에 대한 기대감이 반영되었으며, 반면 NAVER의 주요 자회사는 단기간 내 상장계획이 없으며 자회사의 평가도 제각각일 수 밖에 없는 상황입니다.
하지만 주요 자회사 가치상승은 명확하기 때문에 시기의 문제일 뿐 결국 자회사 가치상승이 네이버의 주가 상승을 견인할 것으로 전망됩니다.
아래에서 NAVER의 주요 투자포인트에 대해 자세히 알아보겠습니다.
NAVER 투자 포인트
국내 메타버스 1인자
지난 2018년에 출시된 네이버의 메타버스 플랫폼 '제페토'는 현재 가입자 2억명을 돌파하면서 국내 메타버스의 선도 플랫폼으로 자리잡고 있습니다.
Z세대들이 주연령층으로 자리잡고 있으며, 가입자의 90%가 해외 이용자로 구성되어 있어 향후 NAVER의 글로벌 확장 정책에서 가장 빠르게 올라올 수 있는 플랫폼입니다.
현재 제페토는 네이버의 다양한 기술력이 집약되고 있는데 AI, 클라우드, AR, 스노우의 캐릭터 생성 등 가상세계를 위한 기술적 지원이 들어가고 있어 IP확대를 위한 기술제휴를 꾸준하게 진행하고 있습니다.
제페토도 내부 경제를 위한 선순환 시스템이 자리잡고 있는데, 스튜디오를 통해 유저의 아이템 제작이 가능하며 판매, 환전 시스템까지 보유하고 있습니다.
아직까지 ZEM의 출금에 대한 데이터가 없기 때문에 타 메타버스 플랫폼과 직접적인 비교는 어렵지만 유저데이터가 확대되고 있으며 인플루언서들의 참여도가 높아지고 있다는 점을 감안하면 향후 규모가 지속적으로 커질 것으로 전망됩니다.
최근 샌드박스와의 협업을 통해 메타버스 간의 확장성을 주도하는 등 국내 메타버스를 선도하고 있습니다.
국내 쇼핑 플랫폼 NO.1
2021년 네이버쇼핑의 거래액은 42.9% 증가한 40조원으로 상반기 네이버페이 거래액이 17.5조원이었다는 점을 감안시 충분히 달성 가능할 것으로 전망됩니다.
스마트스토어 판매자수는 46만명으로 YoY 기준 +32% 증가하였으며, 4월 45만개였다는 점 감안 시 성장세 또한 양호한 것으로 판단됩니다.
브랜드스토어, 쇼핑라이브 등이 고르게 성장하며 7월 NFA, 8월 머천트솔루션, 구독서비스, 4Q21 이마트 장보기 등이 오픈하며 국내 전자상거래 시장 지배력은 한단계 레벨업 합니다.
참고로 2분기 브랜드스토어는 453개로 거래액은 5배 성장하였으며, 쇼핑 라이브는 국내 라이브커머스 시장 점유율 50% 이상, 매출액은 전년 동기 대비 17배 성장하였습니다.
NFA에 대한 판매자들의 반응 또한 양호한 수준이며 연말까지 150-200개 파트너사의 익일배송을 원할하게 제공하기 위한 안정화 작업을 진행 중에 있습니다.
네이버 실적
2Q21 네이버의 매출액과 영업이익은 1.6조원, 3,356억원으로 각각 전년 동기 대비 +30.4%, +8.9% 성장하며 여전히 견고한 성장세를 보여주었습니다.
서치플랫폼 매출액은 전년 동기 대비 +21.8% 증가한 8,260억원, 커머스와 핀테크는 고성장하며 3,653억원, 2,326억원으로 각각 전년 동기 대비 +42.6%,+41.2% 성장하였습니다.
검색광고는 검색품질과 광고효율이 개선되었고, 디스플레이 광고 매출액은 스마트채널 등의 성과형 광고 호조세가 지속되었습니다.
2분기 네이버페이 결제액 또한 2.1조원으로 전년 동기 대비 +47% 큰 폭으로 성장하였으며 후불결제, 우리은행 대.출, 내자산관리 서비스 등으로 금융 역량 또한 강화되고 있습니다.
영업이익률은 20.2%로 전년 동기 대비 -4% 하락하였는데 이는 주식보상비와 마케팅비가 크게 증가했기 때문입니다.
세전이익은 관계회사 투지 및 펀드평가 이익, A홀딩스 지분법 이익으로 전년 동기 대비 +123.7% 증가한 6,471억원을 기록했습니다.
NAVER 주식 배당금
네이버의 배당금은 다음과 같습니다.
2018년 : 314원 (배당수익률 0.26%)
2019년 : 376원 (배당수익률 0.2%)
2020년 : 402원 (배당수익률 0.14%)
네이버는 최근 주가의 상승으로 배당수익률은 점차 하락하고 있지만 배당금은 지속적으로 상향시키고 있기 때문에 올해 또한 주당 약 791원 가량의 배당금을 지급할 것으로 전망됩니다.
네이버 목표주가
컨센서스 매출액
상기 사진과 같이 현재 애널리스트들은 네이버의 컨센서스 매출액이 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
컨센서스 영업이익
상기 사진은 NAVER에 대한 컨센서스 영업이익 추정치이며, 영업이익 또한 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
3) 목표 주가
| 기관 | 목표 주가 | 투자 의견 |
| 현대차증권 | 600,000 | 4.00 |
| 이베스트투자증권 | 580,000 | 4.00 |
| 신한금융투자 | 570,000 | 4,00 |
| 삼성증권 | 590,000 | 4.00 |
# 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이지만, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다.
따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 투자 결과에 대한 법적 책임소재에 관한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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